上下游物价,历史性反转中,究竟蕴藏了什么致富周期?

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2021-11-25 17:33

这可能是所有在座的80后、90后出生以来经历的最大物价剪刀差回落,那么接下来上下游物价历史性反转中究竟蕴藏了什么致富周期?

物极必反

10月的PPI和CPI剪刀差创了历史记录,代表整个工业上游成本的PPI指标也创了历史记录以来的新高。现在全球宏观经济,就是一个典型的“滞胀周期”。


外围疫情反复,全球供应链混乱,为了发展碳减排造成了化石能源飞涨,整体上游原材料价格持续创出新高,美国复工慢缺人干活,我国经济滞胀缺人消费。

经济“滞胀”已经成为一个“妇孺皆知”的词汇,但是我想说的是,大家一定要知道,物极必反的道理。就是说当一种状态发生到了极致,接下来就会向相反的方向发展。


逆周期调节是各国央行与生俱来的使命,最近我们就看到了有形之手在缓缓引导经济中心运行的方向,所以在10月末,动力煤在强力手段下快速回落,工业品的价格随后也迅速跳水。

可以预见的是,11月PPI环比大概率从大幅上涨转为大幅回落,总之一句话,未来几个季度PPI和CPI剪刀差收敛一定是整个宏观经济运行的最大趋势。

服务实体经济更加突出

银保监会发声,要保证房地产合理贷款需求得到满足,被打压了许久的房地产也得到了喘息。


更振奋人心的是上周五央行发布了《三季度执行报告》,对比二季度删去了“管好货币总闸门”和“坚决不搞大水漫灌”的表述。

新增了坚持把服务实体经济放到更加突出的位置,这其实都和近期央行银保监会频繁释放稳信贷有关,满足房地产合理融资需求等政策导向不谋而合。


大家肯定会问了,这是要大放水了吗?市场的大机会是要来了吗?别高兴太早,2022年是美国央行加息回收流动性的一年,咱们的央行更多的是为了对冲全球流动性收缩带来的风险。

而不是在搞大漫灌,大机会不一定有,但新的结构性机会一定会有,比如随着CPI反弹,一些榨菜、面条、饺子最近都在涨价。


另外,国家在经济滞胀阶段一定会加大对新兴科技产业投资,刺激经济快速复苏,所以绿色投资依旧是风口。

至于最近频繁传出的放松地产,只是让地产吊着口气继续活下去,别对经济造成冲击,而绝不是让房价反弹。

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